En el ecosistema fintech europeo, el crecimiento de entidades de pago y EMIs ha puesto el foco en un concepto que muchos emprendedores subestiman: la cuenta de salvaguarda.
Aunque a menudo se ve como un trámite administrativo, su correcta implementación es en realidad un factor determinante para la viabilidad bancaria de cualquier proyecto.
Hoy en día, bancos, auditores y reguladores no solo exigen la segregación de fondos por ley, sino que la utilizan como un termómetro de la madurez y seguridad de una plataforma.
El nuevo estándar regulatorio: De la PSD2 a la exigencia del mercado
La evolución del marco regulatorio europeo, marcada por la PSD2 y la futura PSD3, ha reforzado la exigencia de separar claramente los fondos propios de la empresa de los fondos pertenecientes a clientes o usuarios.
Esta separación es especialmente relevante para modelos que procesan pagos, custodian dinero electrónico o actúan como intermediarios entre comercios y proveedores.
En la práctica, la tendencia ha ido más allá de la ley escrita. Los bancos colaboradores, auditores y autoridades supervisoras exigen cada vez con más frecuencia estructuras de safeguarding incluso antes de que la licencia sea formalmente obligatoria.
Esto afecta directamente a emprendedores fintech que buscan lanzar soluciones de pagos, wallets, plataformas B2B o modelos de payment facilitation, convirtiendo la salvaguarda en un requisito de entrada para operar en el sistema financiero.
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¿Qué es técnicamente una cuenta de salvaguarda?
Una cuenta de salvaguarda es una estructura bancaria segregada, diseñada exclusivamente para custodiar fondos de clientes. Su función principal es garantizar que el capital de los usuarios nunca se mezcle con el capital operativo de la fintech.
Este mecanismo asegura que, en caso de insolvencia o bloqueo operativo de la entidad, los fondos de los clientes permanezcan intactos y protegidos de los acreedores de la empresa.
Bajo el marco de la PSD2 (y la futura PSD3), esta separación es el pilar de la protección al consumidor.
Funcionamiento y requisitos operativos
Para que una estructura de safeguarding sea efectiva y cumpla con los estándares de los bancos corresponsales, debe seguir reglas estrictas:
- Segregación total: Los fondos deben recibirse directamente en la cuenta segregada o transferirse a ella antes del final del día hábil siguiente.
- Restricción de uso: La entidad tiene prohibido utilizar estos fondos para cubrir gastos operativos o inversiones propias.
- Conciliación diaria: Es obligatorio realizar un cuadre diario entre los saldos internos de la plataforma y los saldos bancarios reales.
- Auditoría de salvaguarda: Anualmente, un auditor externo debe validar que los procesos de protección de fondos cumplen con la normativa vigente.
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Por qué la salvaguarda es una ventaja competitiva
Implementar correctamente una cuenta de salvaguarda no debe verse únicamente como un centro de coste o una carga administrativa.
Para una startup en fase de escalado, aporta beneficios que impactan directamente en el crecimiento y la reputación del proyecto:
- Aceleración del onboarding bancario: Los bancos corresponsales son extremadamente reacios a trabajar con fintechs que no segregan fondos. Tener este esquema definido reduce drásticamente los tiempos de apertura de cuentas operativas.
- Confianza de inversores y partners: En una due diligence, la transparencia en la gestión de fondos de terceros es una de las primeras métricas de solvencia y madurez que se analizan.
- Facilitador de licencias: Allana el camino para la obtención de licencias de EP o EMI ante el regulador, al demostrar que la arquitectura de cumplimiento ya está en marcha.
- Mitigación de riesgos en auditoría: Reduce las fricciones en las supervisiones anuales y garantiza que la protección legal de los fondos de tus clientes sea absoluta frente a terceros.
¿Cuándo pasa de ser recomendada a obligatoria?
La obligatoriedad de una cuenta de salvaguarda se activa principalmente en los siguientes escenarios:
- Licenciamiento como EP o EMI: Es un requisito legal para obtener y mantener la licencia de Entidad de Pago o Dinero Electrónico.
- Custodia de fondos de terceros: Siempre que tu modelo de negocio implique mantener balances de usuarios o settlement diferido.
- Exigencia del partner bancario: Muchos bancos de servicio (Banking-as-a-Service) no abrirán cuentas operativas si no existe una estructura de salvaguarda definida desde el inicio.
Preguntas frecuentes sobre salvaguarda de fondos
No exactamente. Aunque ambas segregan fondos, la cuenta de salvaguarda está sujeta a la normativa específica de servicios de pago y tiene requisitos de reporting y auditoría mucho más estrictos que un contrato escrow estándar.
Depende de tu modelo. Si actúas bajo el paraguas de un agente o si no tocas los fondos físicamente, podrías no necesitarla. Sin embargo, a nivel de underwriting bancario, no tener un plan de salvaguarda suele ser un freno crítico para el crecimiento.
El banco custodio, bajo contratos y controles definidos por la normativa aplicable.
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